保薦機構注冊條件

A. 我國的投資銀行的設立需要哪些條件

《中華人民共和國證券法》第一百二十四條：設立證券公司，應當具備下列條件回：(一)有符合法律、答行政法規規定的公司章程；(二)主要股東具有持續盈利能力，信譽良好，最近三年無重大違法違紀記錄，凈資產不低於人民幣二億元；(三)有符合本法規定的注冊資本；(四)董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業人員具有證券從業資格；(五)有完善的風險管理與內部控制制度；(六)有合格的經營場所和業務設施；(七)法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。

B. 什麼是保薦人

1. 保薦人制度簡介

保薦人（Sponsor）實質上類似於上市推薦人，香港通稱保薦人，在聯交所的主板上市規則中關於保薦人的規定也類似於上交所對於上市推薦人的規定，主要職責就是將符合條件的企業推薦上市，並對申請人適合上市、上市文件的准確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，盡管聯交所建議發行人上市後至少一年內維持保薦人對他的服務，但保薦人的責任原則上隨著股票上市而終止。香港推出創業板後，保薦人制度的內涵得到了拓展，保薦人的責任被法定延續到公司上市後的兩年之內。

創業板的保薦人制度與主板相比最明顯的區別在於兩方面：

1.申請成為保薦人必須在公司性質、業務經驗、規模及人事（主管和助理主管的專業資格和從業經驗）等方面符合創業板上市規則中的相應規定，經聯交所審批後方可列入保薦人名冊。

2.保薦人的主要職責包括對新申請人的職責和對上市發行人的職責，其中對申請人的職責與主板的規定相似，對上市發行人的職責則屬新增項目，這部分內容正是創業板保薦人責任加重的體現。其具體規定是：在新申請人上市當年的餘下時間及其後的兩個財政年度繼續當任顧問，期間所負主要職責包括
1. 作為聯交所與上市發行人的主要溝通渠道並處理聯交所提出的有關該上市發行人的一切事宜；
2. 對照發行人的業務目標聲明及盈利預測（如果有），與發行人定期回顧發行人的營運表現和財務狀況，決定是否需要作任何公告；
3. 對根據《創業板上市規則》刊發的所有公告、上市文件、通函以及發行人的年報、年度帳目、半年報告及季報在刊登之前進行復核；
4. 確保發行人董事會所有新獲委任者了解他們根據《創業板上市規則》及其他適用的法律法規所負責任的性質，以及他們對股東、發行人的債權人所負責任的一般性質。

二.保薦人制度對二板市場的必要性

1.防範風險的重要舉措

眾所周知，二板市場是一個高風險的市場，它的高風險緣自二板市場本身有別於主板的功能定位、融資主體和投資主體。二板市場主要支持創業投資和有發展潛力的中小企業成長，其中包括大量的高科技企業，由於上市門檻較主板低，企業規模較小，技術開發創新風險大，盈利前景的不確定性強，投資者為了可能獲得的高收益將承擔更大的風險，二板市場本身的波動也會比較大。因此，各國二板市場的監管者都從上市公司、中介機構、市場本身的制度安排等各個方面制定規范，加強對風險的控制，而保薦人制度的建立正是通過賦予中介機構更多的權利和責任來防範風險的一個重要措施。

2.強化中介機構職責的手段

保薦人是企業上市的橋梁，是上市公司與交易所溝通的主要渠道，它將企業最終推薦上市是建立在對被推薦企業有充分了解並使其符合上市所要求的一切條件基礎之上的。作為證券市場重要的中介機構，同時也是上市公司信息披露的責任主體之一，有義務履性專業職責，保護投資者利益，降低整體的市場風險，為建立一個「公開、公平、公正、有效」的市場環境盡自己應盡的的責任。
3. 3.保護投資者之利器

保薦人制度能有效保護投資者：保薦人制度加大了保薦人的責任認定（與主板上市推薦人相比），在公司上市以後的一段時期內，投資者仍可獲得經過審查的披露信息，客觀上得到了充分真實的信息，減小了信息披露帶來的風險。同時，保薦人有責任協助公司健全法人治理結構，盡快過渡成為一個規范運作的上市公司，這在一定程度上起到穩定市場、降低投資者投資風險的作用。保薦人制度對投資者自身素質的提高也有明顯的促進作用：

（1）投資者的投資理念將進一步增強。二板市場的風險明顯要大於主板市場，其退出機制也會更加嚴格，主板市場由ST到PT的故事不會重演。「三公」原則在二板市場上會體現得更為透徹，特別是公開原則，投資者只有對公司充分了解，才不致於碰上被摘牌的個股。這樣，投資者會從只關心股價上升成為公司真正意義的股東，更加關心公司的經營情況。保薦人制度確保信息的充分、真實、准確、及時披露，使投資者從量和質上關注、把握公司的信息進而對證券的價值和風險狀況作出較為准確的判斷成為可能。

（2）投資者的地位將得到進一步提升。保薦人制度有利於投資者充分了解證券發行人的資信、證券的價值和風險狀況，從而能夠比較正確地選擇投資對象。保薦人制度中保薦人責任明確，投資者如遇到公司做出損害投資者利益時，由於增加了連帶責任人，投資者的地位得到提升，投資者的利益通過保薦人的持續保薦責任得到進一步的保護。事實上，股東的投資是公司經營之本，三公原則的核心就是保護投資者利益，但由於種種原因，我國證券市場長期以來「保護上市公司」的色彩要濃過於「保護投資者」，特別是中小投資者。二板市場的設立，將使原先這種狀況不復存在，投資者的地位會得到切實和進一步提升。

三、引入保薦人制度對國內券商的壓力

香港對保薦人實行審批制度，符合規定的證券機構經聯交所創業板上市委員會審批決定是否列入保薦人名冊，截止7月12日，香港創業板的保薦人名冊中共有45家保薦人，3家聯席保薦人。我國目前規定的主承銷商上市輔導制度從企業開始改制一直到上市後一年，但實際上承銷商與上市公司的聯系往往隨著企業上市而終止。無論是主承銷商還是上市推薦人，其法律責任都比較小，證券市場屢屢出現的違規處罰案例中，很少出現對承銷商等中介機構責任的追究判罰。去年開始實施的《證券法》明確了對承銷商違規的法律處罰，但上市推薦人的違規主要還是由交易所視情節進行的批評、譴責直至取消資格等行政處罰。

考慮到我國的上市推薦人須由證監會認可的主承銷商經交易所認定後擔任，且目前主承銷商原則上應承擔一部分保薦人上市後持續保薦的職責，因此，我國二板的保薦人很可能由證監會認定的主承銷商同時兼任，而且對中介機構違規的處罰力度也會加大，這樣券商投行業務的壓力將大為增加，對券商的承銷能力、保薦能力都提出了更高的要求。

1.參與二板市場的投資者為了可能獲取的更高收益需要承受比主板更大的風險，他們會通過各種渠道加強對被投資對象的價值評判，也會更加關注不同項目不同保薦人的資力，原先主板市場「誰承銷一個樣」的局面將隨之改變。承銷商在選擇項目時不得不更多地考慮公司的質地，更全面、客觀地評估公司的價值，制定合理的發行價格，在成功發行、上市形象、自身風險等方面充分權衡後作出理性選擇。

2.我國的二板市場在設計時將避免重復主板現有的一些缺陷，力求與國際慣例接軌，因此，承銷商的保薦責任很可能會比照香港做法持續到公司上市後兩年時間內，而且不會再象以往那樣停留於名義上的持續輔導。這就要求主承銷商在企業上市後必須保持與其密切聯系，協助企業建立規范的法人治理結構，定期檢討發行人的經營情況、財務狀況，監督企業依法嚴格進行信息披露，券商必須在人員配備、增強與企業溝通等方面加大投入和執行力度。

3.二板的保薦人同時承擔主承銷商和保薦人職責，不僅可能因承銷過程的失誤遭受作為主承銷商應受的處罰，如果不能切實履行保薦職責，還要受到譴責、除名、撤消資格等來自交易所和證監會的處罰，券商的信譽由此受到嚴重損害，甚至可能影響主承銷資格和其他投行業務的開展。更為重要的是，我國《證券法》對上市公司披露信息中的違規現象作出了明確的處罰規定，一旦實行保薦人制度後，承銷商在一定時期內對上市公司的信息披露就負有連帶責任，關於其應該承擔的法律責任也會在有關法規中作出相應補充。對國內券商必須正視這種壓力，在各方面做好准備，降低自身風險，同時也為建立一個規范的新市場承擔起中介機構應該承擔的責任。

四、保薦人制度下券商的對策

1.首先，選好項目、選好企業。保薦人制度決定承銷商今後在選擇二板上市項目之初就必須注重對目標企業的質地考察。以往由於受承銷業務的高額利潤誘惑，加之承銷家數對券商每年排名座次的直接影響，大多數承銷商都難免受短期利益驅使，「既有之，則做之」，無論公司質地好壞，只要能上市就是「雙贏」，談不上對項目的挑選，甚至出現企業剛上市一兩年就開始虧損、無法持續經營這樣令人難以置信的事實。在二板市場的保薦人制度下，券商的責任和風險加重，因此必須徹底擯棄原先不注重企業質地的觀念，雖然上市公司自身的經營風險並不是也無法通過保薦人來規避，但通過挑選企業並做到充分揭示風險，保薦人可在相當大程度上規避保薦風險、提升信譽。承銷商的投行人員在接觸企業過程中應對企業進行充分調查了解，並根據研究對企業及其所在行業做出客觀、全面的評估，以盡可能准確評價承銷該企業的風險度，減少由於選擇不當帶來的風險。

2.規范運做、防止欺詐。在承銷商製作發行文件、企業改制、發行及上市輔導、股票承銷過程中，一方面要真正做到盡職調查，使自己免受發行人可能出現的隱瞞欺詐；另一方面，承銷商要以行業應有的業務標准和道德規范約束自己，避免虛假包裝、過度包裝。更不能僅考慮自身經濟利益，和企業共謀，違反有關規定，製作虛假材料，或不按規定披露信息，使投資人招受不必要損失，自身信譽也由此受損。

3.合理定價，客觀推介。隨著發行定價的日趨市場化和投資供給的大量增加，一級市場完全由賣方主導的格局將有所改變，申購新股中簽後在二級市場上變現不會永遠是「無風險套利」，承銷商也可能由於發行定價不當帶來承銷風險，或者由於承銷新股的市場表現不佳間接影響承銷商信譽。這就要求承銷商在充分了解企業、科學評估其價值的基礎上，綜合考慮各種因素，和企業協商制定合理的發行價格。在向投資者推介、路演的過程中，注意銷售技巧的應用，既要宣傳企業、同時充分披露信息，避免誤導以及將不必要的風險帶進上市之後的階段。

4.密切聯系，持續輔導。雖然按規定主承銷商對發行企業的發行和上市輔導一直到公司股票上市後1年止才結束，但實際上大多數承銷機構與發行人的聯系在企業上市後就急劇減少，甚至幾乎不再溝通。企業上市後即遭承銷商冷落的情形不在少數，上市公司以後的再融資活動或重組財務顧問也往往不見主承銷商的蹤影。在保薦人制度下，主承銷商必須在企業上市後的一段時間內繼續為其擔任顧問，就其規范及時披露信息、健全法人治理結構等負有責任。因此，保薦人應指定專門人員對上市公司進行跟蹤輔導、提供咨詢服務，而且被指定的人員最好是在前期參與該企業發行上市的投行人員，對企業已有深入了解和接觸，這樣可以保持服務的連續性，降低雙方的成本。主承銷商必要時應增加人員配備，以確保與上市企業密切聯系，加強溝通，及時了解反饋需求，切實履行對上市企業的持續保薦職責。

5.加強培訓，提高專業素質。當前由於券商之間的投行業務競爭激烈，投行人員流動性相對較大，券商投行人員的數量和質量往往並沒有同步提高。對投行人員的培訓絕大多數以在崗培訓為主，即新手跟隨較有經驗的同事直接參與項目甚至馬上獨立承擔項目。在崗培訓固然是一種最為直接、最為現實的做法��尤其是對於忙碌的投行人員而言，但僅靠它並不能滿足日益提高的對投行人員素質的要求。日前中國證監會有關負責人指出，在近期的上市公司增發試點工作中，各證券公司普遍存在內部協調溝通不夠、投資銀行人員專業能力不足等問題，影響了增發工作質量。為此要求具有主承銷資格的證券公司切實加強內部協調和人員培訓。可見投行人員確實存在某種程度的專業素質欠缺，客觀上存在培訓需求。

保薦人制度下對投行人員的素質要求更高，券商有必要對投行人員在管理、法律、財務等方面加強培訓，培訓方式也應多樣化，例如外聘專家、短期專題培訓等。在完善專業素質的同時，及時把握行業最新發展動向，順應市場化趨勢帶來的種種新要求，真正提供專業化服務，提高顧客滿意度，以實力來提升公司在二板市場上的競爭力。（上海證券報）

C. 什麼是保薦機構

保薦人制度約束的對象主要是具有證券經營牌照的證券交易商，服務的對象主要是上市企業，監管機構負責對保薦人行為的監管。具體來看，保薦人制度可以從這樣幾個部分來理解：保薦人任職資格、保薦人職責、保薦人工作內容和程序、保薦人責任監管。以下從這幾個方面比較香港與內地的保薦人制度。

1、保薦人的任職資格：

任職資格通常約束兩類主體，一是保薦人，通常是具有證券經營牌照的證券交易商（可能是銀行、咨詢公司、投資公司等等），二是保薦人內部的專業工作人員，兩類條件必須同時符合，才能具有任職資格。一般來說，保薦人要列入香港創業板保薦人名冊而不被除名，必須符合下列各項規定：保薦人必須是有限公司；必須是證券及期貨事務監察委員會公布的注冊投資顧問或證券交易商或必須由證監會宣布為獲得豁免權的證券交易商；必須在提出申請日期之前的五年內具有相關的企業財務（融資）經驗；必須具備聯交所規定的資本和公司凈資產；在過去五年內不曾受到公開譴責。

在《暫行辦法》中，保薦人任職資格從兩方面來規定，一是保薦機構，二是保薦代表人。《暫行辦法》明確，保薦機構和保薦代表人實行注冊登記制度。未經證監會注冊登記為保薦機構、保薦代表人並列入名單，任何機構、個人不得從事保薦工作。證券經營機構申請注冊登記為保薦機構的，應當是綜合類證券公司，並向證監會提交自願履行保薦職責的聲明、承諾。

2、保薦人主要職責：

從全球來看，保薦人要同企業達成協議，將符合條件的企業推薦上市，並對申請人適合上市、上市文件的准確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，通常所負的保證責任存在一個較長的時間限制，我國香港地區的創業板，保薦人的責任要延續到發行人上市後的兩個完整的會計年度之內。

保薦人必須積極參與新申請人（即申請在創業板上市的公司）上市文件編制工作,負責就與申請有關的一切事宜與香港聯交所聯絡。對新上市申請人,保薦人必須根據所知及所言,作出合理審慎的查詢,已信納（即已確認）：1、新申請人適合在創業板上市;2、新申請人及有關上市文件符合《創業板上市規則》所載的所有資格;3、上市文件所載資料在各主要方面均屬准確及完整,且無誤導成分;4、並無遺留任何事實致使上市文件內所載任何內容產生誤導;5、新申請人董事於上市文件內表達的一切意見,均經彼等審慎周詳的考慮後始達一致,並以公平合理的基準及假設為依據:6、新申請人的董事已作出充分查詢,使其能夠提供上市文件所載的確認聲明;7、新申請人的董事具備所需的專才及經驗;8、有關董事了解該等責任的性質,並預期可履行彼等根據《創業板上市規則》及其他有關證券的適用法例及條文應負的責任。保薦人至少必須有一名主管和一名助理主管承擔新申請人的申請上市的一系列有關工作。

保薦人對上市發行人（即已在創業板上市的公司）的職責:在新申請人上市時該財政年度的餘下時間及其後兩個財政年度繼續擔任新申請人的顧問,這期間所負的主要職責如下:1、作為所代表的上市發行人與聯交所溝通的主要渠道,且必須盡量處理由聯交所提出的有關該上市發行人的一切事宜;2、與發行人定期檢討發行人的營運表現及財務狀況,透過對照發行人的業務目標聲明及盈利預測（如有）協助發行人決定是否需要作出任何公布;3、須在公開刊登根據《創業板上市規則》所需刊發的一切公告、上市文件及通函,以及發行人的年報及周年帳目、半年報告及季度報告之前,與發行人復核該等文件,以確保發行人的董事明白向股東及市場披露所有重要資料的重要性。4、須向發行人董事會所有新獲委任者簡報他們根據《創業板上市規則》及其他有關證券的適用法例及條文所負責任的性質,以及他們對股東及發行人的債權人所負責任的一般性質。

《暫行辦法》規定保薦機構應當遵守相關法律法規，誠實守信，勤勉盡責，盡職推薦發行人證券發行上市（包括首次公開發行股票和上市公司發行新股、可轉換公司債券等等），持續督導發行人履行相關義務。保薦機構履行保薦職責應當指定保薦代表人具體負責保薦工作。《暫行辦法》規定首次公開發行股票的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後兩個完整會計年度；上市公司發行新股、可轉換公司債券的，持續督導的期間為證券上市當年剩餘時間及其後一個完整會計年度。持續督導的期間自證券上市之日起計算。

3、保薦人的工作內容和程序：

在香港創業板市場，保薦人的工作可分為兩個部分，企業上市前的輔導、推薦，以及企業上市後的監督、維護，並對此承擔相應責任。在工作程序上，既要對企業負責，也要向投資者和監管機構負責，因而它發揮的是中介服務角色，但是責任很重。

《暫行辦法》規定，證券發行前，保薦機構應當按照中國證監會的規定對發行人進行輔導，推薦發行人證券發行上市，應當按照法律、行政法規和中國證監會的規定，對發行人及其發起人、大股東、實際控制人進行盡職調查、審慎核查，根據發行人的委託，組織編制申請文件並出具推薦文件。證券發行後，保薦機構應當針對發行人具體情況確定持續督導的內容和重點，持續督導期屆滿，如有尚未完結的保薦工作，保薦機構應當繼續完成。保薦機構在盡職推薦期間、持續督導期間未勤勉盡責的，持續督導期屆滿，保薦機構仍應承擔相應的責任。

D. 下列屬於個人申請保薦代表人資格的條件是

【答案】ACD【答案解析】
本題考核個人申請保薦代表人資格的條件。根專據規定，個人屬申請保薦代表人，應具備3年以上保薦相關業務經歷；最近3年內在應當聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責的境內證券發行項目中擔任過項目協辦人；參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效；誠實守信，品行良好，無不良誠信記錄，最近3年未受到中國證監會的行政處罰；未負有數額較大到期未清償的債務。

E. 如何成為保薦代表人

一、任職資格：

（1）具備2年以上投行業務經歷，且自2002年1月1日起至少擔任過一個境內外首次公開發股票上市公司發行新股或課轉債的主承銷項目的項目負責人，一個項目應只認定一名項目負責人。

（2）具備2年以上投行業務經歷，擔任主管投行業務的公司高管、投行業務部門負責人、內核負責人或投行業務的其他相關負責人，每家綜合類證券公司推薦的該類人員數量不得超過其推薦通道數量的兩倍。

二、2009年證監會將保薦代表人申請條件改為：

（1）具備3年以上保薦相關業務經歷。

（2）在本法第二條規定的境內證券發行項目中擔任過項目協會人。

（3）參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效。

（4）誠實守信，品行良好，無不良誠實記錄，未受到中國證監會的行政處罰。

（5）為負有數額較大到期末清償的債務。

（6）中國證監會規定的其他條件。

三、保薦代表人的介紹：保薦代表人是指上市後備企業和證監會之間的中介，相當於這家企業的代表，向證監會作擔保推薦企業上市。2014年11月24日，經國務院批准取消了保代資格的行政准入。

四、工作內容：

（1）負責證券發行、承銷項目的開發及執行。

（2）與項目相關機構的主管部門（包括中國證監會、交易所、證監會、證券業協會）進行溝通，保

證項目的順利進行。
（3）開發與維護客戶關系。

F. 證券公司申請保薦機構資格，其注冊資本應不低於人民幣1億元。

【答案】√
【答案解析】證券公司申請保薦機構資格，其注冊資本不低於人民幣1億元，凈資本不低於5000萬人民幣。

G. 保薦制度的基本規定

證券發行上市保薦制度是指公司公開發行證券及證券上市時，必須由具有保薦機構資格的保薦人推薦；保薦人應當勤勉盡責，對發行人進行充分的盡職調查;保薦人應當督導其推薦的發行人或上市公司持續規范運作。證券發行上市保薦包括發行保薦、上市保薦兩個環節。 《證券法》第ll條規定：「發行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券，依法採取承銷方式的，或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。保薦人應當遵守業務規則和行業規范，誠實守信，勤勉盡責，對發行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發行人規范運作。」 《證券法》第49條規定：「申請股票、可轉換為股票的公司債券或者法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券上市交易，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。」 ★ 實踐中，證券發行上市保薦制度主要涵蓋以下五個方面的內容：(1)公司發行證券及證券上市，必須由保薦人推薦，中國證監會或證券交易所只接受由保薦人推薦的發行或上市申請文件；法律法規規定實行保薦制度的其他發行，國務院授權的有關部門也只接受保薦人推薦的申請。(2)保薦人應當勤勉盡責，對發行或上市申請人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，並對相關又件的真實性、准確性和完整性負連帶責任。(3)保薦人對其所推薦的公司上市後的一段期間內負有持續督導義務，並對公司在督導期間的不規范行為承擔責任。(4)保薦人要建立完備的內部管理制度。保薦人應當按照保薦制度的要求建立保薦工作的內部控制體系、證券發行上市的盡職調查制度、對發行上市申請文件的內部核查制度、對發行人證券上市後的持續督導制度，使這些制度成為做好保薦工作的制度保障。(5)中國證監會對保薦人實行持續監管。 《證券法》沒有對保薦人的資格作出具體規定，而是授權中國證監會制定保薦人的資格及相應的管理辦法。實踐中，證券經營機構要注冊為保薦人，擔任證券發行上市的保薦人應當具備以下條件：(1)具備開展」承銷和保薦」業務的資格。(2)公司治理結構不存在重大缺陷，不存在風險控制制度不健全或者未有效執行的情況。(3)中國證監會規定的其他條件。

H. 申請證券從業保薦代表人資格執業證書需要多長時間

申請證券從業保薦代表人資格執業證書一般需要10-15個工作日。

1、一般業務資格的申版請人，通權過所在機構向協會從業人員管理平台提交相關材料後，系統進行自動審核，通常在一周之內完成相關程序，其中包括協會官網5天公示期。如遇材料齊備性問題、誠信記錄問題、工作履歷問題、教育經歷問題、證書照片不合格等，協會將與申請人員所在機構進行溝通。

2、保薦代表人資格的申請人，通過所在機構向協會從業人員管理平台提交申請材料後，首先進入外部公示階段，公示期滿後，進入協會審核流程。協會主要對申請人的保代考試成績有效性、考試照片、工作履歷、投行經歷認定、保薦經歷認定、協辦項目發行情況等方面進行核查，二十個工作日內審核完畢，如以上材料存疑，協會將與申請人所在機構進行溝通。

I. 怎麼注冊保薦代表人吖

滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據1998年實施的股票上市規則，將對財務狀況或其它狀況出現異常的上市公司的股票交易進行特別處理。
ST股是指境內上市公司連續兩年虧損，被進行特別處理的股票。*ST股是指境內上市公司連續三年虧損的股票。
由於 「特別處理」的英文是Special treatment（縮寫是「ST」），因此這些股票就簡稱為ST股。
財務狀況異常指:
1、最近兩個會計年度的審計結果顯示的凈利潤均為負值；
2、最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低於注冊資本,即每股凈資產低於股票面值；
3、注冊會計師對最近一個會計年度的財務報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；
4、最近一個會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師、有關部門不予確認的部分,低於注冊資本；
5、最近一份經審計的財務報告對上年度利潤進行調整,導致連續兩個會計年度虧損；
6、經交易所或中國證監會認定為財務狀況異常的。
其他異常狀況指:
1、由於自然災害、重大事故等導致上市公司主要經營設施遭受損失,公司生產經營活動基本中止,在三個月以內不能恢復的；
2、公司涉及負有賠償責任的訴訟或仲裁案件,按照法院或仲裁機構的法律文書,賠償金額累計超過上市公司最近經審計的凈資產值的50%的；
3、公司主要銀行賬號被凍結,影響上市公司正常經營活動的；
4、公司出現其他異常情況,董事會認為有必要對股票交易實行特別處理的；
5、人民法院受理公司破產案件,可能依法宣告上市公司破產的；
6、公司董事會無法正常召開會議並形成董事會決議的；
7、公司的主要債務人被法院宣告進入破產程序,而公司相應債權未能計提足額壞賬准備,公司面臨重大財務風險的；
8、中國證監會或交易所認定為狀況異常的其他情形。
在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循下列規則：
（1）股票報價日漲跌幅限制為5％；
（2）股票名稱改為原股票名前加「ST」，例如「ST銀廣夏（000557）」；
（3）上市公司的中期報告必須審計。
股票中 SST、*ST
*ST---公司經營連續三年虧損，退市預警。
ST----公司經營連續二年虧損，特別處理。
S*ST--公司經營連續三年虧損，退市預警 還沒有完成股改。
SST---公司經營連續二年虧損，特別處理 還沒有完成股改。
S----還沒有完成股改

J. 證券公司申請保薦機構資格時，注冊資本應當不低於人民幣2億元。( )

正確答案為：N選項
答案解析：證券公司申請保薦機構資格的條件之一為：注冊資本不低於人民幣1億元，凈資本不低於人民幣5
000萬元。